De risico's van beleggen bij a.s.r.Vooruit

Marktrisico is het risico dat je loopt door prijsveranderingen in de hele beleggingsmarkt. Marktrisico is van heel veel zaken afhankelijk, zoals de algemene economische gebeurtenissen: veranderende renteniveaus of ontwikkelingen op de arbeidsmarkt. Maar ook politieke gebeurtenissen (oorlogen en aanslagen) of natuurrampen kunnen koersen beïnvloeden. Aandelen zijn hier het meest gevoelig voor. De vermogensbeheerder probeert het marktrisico te beperken door beleggingen te spreiden over verschillende landen, sectoren en categorieën.

Als je belegt, wil je een mooi rendement halen. Maar er is geen enkele garantie dat er rendement wordt behaald. Je weet pas wat je rendement is, als je je beleggingen verkoopt. Je kent het wel: “In het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst”. Het risico bestaat dat de ASR Vooruit Mixfondsen slechter presteren dan de gekozen representatieve benchmark. Dit ‘relatieve rendementsrisico’ ontstaat door de keuze van de beheerder om niet geheel de samenstelling van de benchmark te volgen. Er kan in de ASR Vooruit Mixfondsen meer of minder worden belegd in bepaalde beleggingen dan in de benchmark. Het kan ook zijn dat in beleggingen wordt belegd, die niet in de benchmark zijn opgenomen. Of dat bepaalde beleggingen wel in de benchmark zijn opgenomen, maar niet zijn opgenomen in de ASR Vooruit Mixfondsen.

Bij de ASR Vooruit Mixfondsen kan worden belegd in andere beleggingsinstellingen en in indextrackers. De mixfondsen zijn daarom ook afhankelijk van (de uitvoering van) het beleggingsbeleid, de beleggingsbenadering en het risicoprofiel binnen deze andere beleggingsinstellingen en indextrackers. De mixfondsen hebben geen invloed op de wijzigingen van dat beleggingsbeleid, die beleggingsbenadering, het risicoprofiel en/of duurzaamheidskenmerken.

Bij de ASR Vooruit Mixfondsen wordt voornamelijk belegd in politiek stabiele landen. Door onvoorziene omstandigheden kunnen zich echter situaties voordoen waardoor de politieke stabiliteit vermindert. Hierdoor ontstaat het risico dat de lokale financiële markten negatief worden beïnvloed en dat regeringen niet in staat of bereid zijn om aan hun verplichtingen te voldoen.

Het koersverloop is een risico, omdat niemand weet wat de koers van een belegging morgen gaat doen. De koersen worden bepaald door vraag en aanbod. De waarde van een belegging kan omhoog en omlaag gaan. De hoogte van de koers van een belegging is afhankelijk van de prestaties en de vooruitzichten van een onderneming of een land. Hier speelt het vertrouwen van beleggers een belangrijke rol.

Obligaties worden meestal uitgegeven door ondernemingen of overheden. Zo’n onderneming of overheid noemen we de ‘debiteur’ van de obligatie. De waarde van de obligatie is onder andere afhankelijk van hoe de markt denkt over de debiteur. Aan het einde van de looptijd van een obligatie wordt de lening in principe volledig terugbetaald. Maar het kan zijn dat het financieel niet goed gaat met de onderneming of met het land. En dan kan het deze de afspraken misschien niet nakomen. Is de verwachting dat de debiteur zijn afspraken nakomt? Dan noemen we de debiteur ‘kredietwaardig’. Wordt die kredietwaardigheid minder? Dan wordt de koers van een obligatie van die debiteur meestal lager. Een verbetering van de kredietwaardigheid leidt meestal tot een koersstijging. Het kredietrisico is kleiner als de uitgevende onderneming of overheid financieel gezond is. Het risico wordt beperkt omdat de fondsbeheerder debiteuren met voldoende kredietwaardigheid selecteert.

Renterisico is het risico dat de waarde van beleggingen, vooral van obligaties daalt, als de rente op de markt stijgt. Rente is de prijs voor het lenen van geld. Een stijgende rente kan ervoor zorgen dat men minder koopt. En kan ervoor zorgen dat een onderneming meer rente moet betalen op leningen. Dit kan de winst van de onderneming onder druk zetten. Stijgt de rente dan kan de waarde van aandelen en obligaties dalen.

Liquiditeitsrisico is het risico dat je beleggingen niet of nauwelijks verhandeld kunnen worden op de beurs. Je beleggingen zijn dan niet ‘liquide’. Hierdoor kun je je beleggingen (tijdelijk) niet verkopen. Je kan dus niet vrij over je inleg beschikken of je krijgt een slechtere prijs voor je beleggingen als je ze verkoopt. In enkele onderliggende beleggingsfondsen van de ASR Vooruit Mixfondsen wordt weinig gehandeld. Bijvoorbeeld in Nederlandse woninghypotheken via het hypotheekfonds.

Tegenpartijrisico is de kans dat een onderneming of een land niet meer aan zijn verplichtingen kan voldoen. Dat kan door een slechte financiële positie of een faillissement. Bij het aan- en verkopen van beleggingen ontstaan over het algemeen slechts kortlopende vorderingen waardoor het risico laag is, omdat de levering (vrijwel) gelijktijdig plaatsvindt als de ontvangst van de tegenprestatie. Het risico wordt verder beperkt omdat we tegenpartijen met voldoende kredietwaardigheid selecteren.

Marktrisico is het risico dat je loopt door prijsveranderingen in de hele beleggingsmarkt. Marktrisico is van heel veel zaken afhankelijk, zoals de algemene economische gebeurtenissen – zoals veranderende renteniveaus of ontwikkelingen op de arbeidsmarkt. Maar ook politieke gebeurtenissen (oorlogen en aanslagen) of natuurrampen – kunnen koersen beïnvloeden. Aandelen zijn hier het meest gevoelig voor. De vermogensbeheerder probeert het marktrisico te beperken door beleggingen te spreiden over verschillende landen, sectoren en categorieën.